Due diligence para startups

September 2, 2023

Venture Capital

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¿Qué es un data room? ¿Por qué es importante prepararlo? ¿Qué es un due diligence? A estas y más preguntas les daremos respuesta en este contenido de la mano de CFOstartup, con el objetivo que puedas entender la lógica detrás del inversionista haciéndote un due diligence y prepararte para sortear el mismo de la mejor manera.

Encuentra además un documento descargable que te ayudará a generar tu data room.

¿Qué es Due Diligence?

Due Diligence es un proceso a través del cual un startup es analizado o es revisado por parte de un tercero en en ciertas áreas clave no en el marco que puede ser de un proceso de fundraising o de M&A en el caso que se dé una transacción de compraventa de acciones.

Este proceso se hace con el objetivo de conocer el estado y la situación de la startup, con el objetivo de conocer los riesgos en caso de proceder con la inversión en la empresa.

¿Qué áreas clave se analizan en un due diligence?

En un proceso de diligence debida se revisan aspectos financieros, contables, estructura legal, marco operacional, entorno regulatorio, competidores y aspectos fiscales.

¿Cuando se hace un due diligence?

Al inicio de las negociaciones y análisis de la compañía el inversionista va solicitando información básica a la startup con el objetivo de ir conociendo cada vez de manera más profunda a la empresa.

En caso de avanzar de manera positiva, esto resulta en la propuesta de inversión por medio de un “Term sheet”. Mismo que declara que la propuesta de inversión, se hará efectiva en caso de resultar positivo el proceso de due diligence.

Es decir, este proceso se lleva a cabo ya que existe una oferta de inversión, por medio de un term sheet. Esto se realiza de esta manera para poder retrazar lo mas posible el costo y tiempo que pudiera representar el llevar a cabo un due diligence.

¿Quién paga el due diligence?

Todo dependerá de la etapa pero normalmente los inversionistas institucionales cuentan con un equipo propio para llevar a cabo el proceso, en etapas tempranas cuando la información a revisar es muy básica y poco compleja.

Siempre existirá también la posibilidad de invitar a un 3ro al proceso, mismo que es un experto en la industria o tecnología desarrollada por la startup y que normalmente funge como advisor, mentor o miembro del comité del fondo de inversión en cuestión.

Entre más avanzada la startup, más complejo se puede volver el proceso, por lo que es más probable que se contraten a 3ros para llevar a cabo la revisión exhausta con un expertise muy especializado. En estas instancias, pudiera ser la misma startup quien asuma el costo de esa revisión.

¿Qué es un data room?

Data room es una fuente de almacenamiento donde se centraliza toda la información que la startup pone a disposición de los inversionistas. A través de esta plataforma el inversor e involucrados podrán acceder a los documentos facilitados por la startup.

Se recomienda siempre construir tu data room, antes de salir a buscar inversión.