Venture Capital 101 para startups

En este contenido creado en colaboración de Novus Concilium, te presentamos la introducción al Venture Capital desde una perspectiva de inversión. En otras palabras, tendrás una zambullida al ecosistema desde una perspectiva de levantamiento de inversión. 

Platicaremos desde el crowdfunding, instrumentos convertibles y los diferentes tipos de cláusulas de inversión que todo fundador debería conocer a la hora de salir a levantar inversión con fondos de Venture Capital. 

‍Cap Table

Cap table es una manera más corta de decir Capitalization Table y proviene del inglés para referirse al capital social de una empresa. La representación más sencilla de un cap table puede ser un archivo excel donde se incluyen, nombres de los dueños de las acciones, cantidad de acciones y nombre de la serie accionaria. 

A la hora de levantar capital, el % de la empresa que un inversionista, fundador o empleado tendrá será cada vez menor. Además, normalmente los fundadores otorgan a los inversionistas, acciones preferentes.

Tipos de cláusulas

Existen 2 tipos de cláusulas a definir a la hora de negociar una inversión con un inversionista. Estas cláusulas son económicas y corporativas y normalmente son negociados primeramente por medio de un term sheet.

Cláusulas económicas

Cláusulas que establecen derechos económicos para los inversionistas. Algunas de las cláusulas que se podrán sobre negociación serán:

• Precio por acción (valuación)
• Preferencia
• Derecho de conversión
• Anti-dilución

Cláusulas corporativas

Cláusulas que determinan el control de la sociedad. Es decir, la dirección de la empresa. Algunas de estas cláusulas son:

• Consejo (Board)
• Derechos de veto
• Informes/Vigilancia
• Ventas forzadas
• Nación más favorecida (Most Favoured Nation)