Elementos del modelo financiero

November 8, 2023

Finanzas y métricas

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‍Claves para respaldar los números en la construcción de tu modelo financiero

En primer lugar, independientemente del enfoque que se utilice para construir el modelo financiero de una startup, es crucial corroborar los números con Assumptions. Como empresa nueva, los datos históricos a menudo no están disponibles, por lo que se deben presentar las "pruebas" detrás de los números proyectados.

Esta información es muy importante para comenzar a debatir con los inversores, ya que generalmente están interesados en conocer el razonamiento detrás de los números.

Las Assumptions pueden ser cualquier fuente de información que valide los números: investigación de mercado, volumen de búsqueda en la web, contratos con proveedores, validación de precios, tasas de conversión, listas de materiales, tráfico del sitio web, etc. Podría ser útil crear una "sala de datos" (por ejemplo, una carpeta de Drive) en la que se recopile este tipo de pruebas. Al hacerlo, los founders están construyendo una biblioteca que respalda todos los números que explican su modelo y se preparan en caso de que un inversionista solicite un proceso de due diligence.

Información básica del Modelo Financiero

De la misma manera que cada industria, startup e inversor es diferente y valora diferentes métricas, cada modelo financiero tiene sus propias características. Por lo tanto, es posible personalizar el modelo según su usuario.

Sin embargo, un buen modelo financiero generalmente contiene al menos:

Estados financieros
Pronóstico de flujo de efectivo operativo
Descripción general de KPI

Estados financieros

Cualquier modelo financiero incluye una previsión de los tres estados financieros: el estado de pérdidas y ganancias (P&L), el balance general (BS) y el estado de flujo de efectivo (CF). Los estados financieros son la forma generalmente aceptada de comunicar información financiera entre empresas, bancos, inversionistas, gobiernos y básicamente cualquier persona que necesite mostrar y/o comprender el desempeño financiero de alguna manera. Dado que cualquier profesional financiero es capaz de interpretar los estados financieros, tener un pronóstico de los mismos suele ser un requisito en casi todos los procesos de recaudación de fondos.

Estado de pérdidas y ganancias (P&L)

El estado de ganancias y pérdidas (o ingresos) es básicamente una descripción general de todos los ingresos y costos que la startup generó durante un período de tiempo específico y demuestra su rentabilidad.

El P&L muestra varias métricas de rendimiento cruciales, como el margen bruto, el EBITDA y el margen neto. El EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es muy importante para los inversores, ya que proporciona información sobre el rendimiento operativo de una empresa y les permite comparar la eficiencia al contrastar diferentes empresas. Las pérdidas y ganancias se pueden utilizar para comparar diferentes períodos de tiempo, el presupuesto frente al rendimiento real, el rendimiento frente a otras empresas, etc. y, por lo tanto, pueden mostrar un rendimiento débil o sólido.

Balance general

El balance general es una descripción de todo lo que una startup posee (sus activos) y debe (sus pasivos) en un momento específico. Muestra una foto en el tiempo (por ejemplo, al final del año) y, por lo tanto, es diferente en comparación con el estado de pérdidas y ganancias que muestra todos los ingresos y costos que se generaron durante un período de tiempo determinado.

Los pasivos muestran las obligaciones de una startup y cómo se ha financiado mediante deuda, mientras que los activos muestran cómo se utilizan estos fondos dentro de la startup (por ejemplo, como capital para pagar el inventario o activos como computadoras y edificios). La diferencia entre el valor de los activos y los pasivos consiste en el patrimonio, que es el capital pagado por los inversores que financian los activos no cubiertos por la deuda (activos = pasivos + patrimonio).

Debido a esto, el balance siempre está "en equilibrio". El patrimonio de los accionistas representa el valor neto de una empresa.

Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo muestra todo el efectivo que entra y sale de una startup durante un período de tiempo específico. El estado de flujo de caja consta de tres partes diferenciadas: el flujo de caja operativo, el flujo de caja de inversión y el flujo de caja financiero. La separación entre estas tres categorías brinda información sobre dónde entra y sale el dinero de la startup.

El flujo de efectivo operativo muestra las entradas y salidas de efectivo causadas por las operaciones comerciales principales. El flujo de caja de inversión muestra los cambios en las inversiones en activos y equipos. En la mayoría de los casos (en relación con las startups), el flujo de caja de inversión tendrá una salida de efectivo (porque invertir en activos cuesta dinero), pero en algunos casos el flujo de caja de inversión también puede ser positivo en caso de que una empresa se esté desinvirtiendo (vendiendo activos, por ejemplo, vendiendo bienes raíces).

El flujo de efectivo financiero se relaciona con los cambios de efectivo que surgen de las actividades de financiamiento. La entrada de efectivo se produce en caso de obtener capital (como préstamos o acciones) y la salida de efectivo se produce en caso de que se paguen dividendos o cuando se paguen intereses sobre la financiación en efectivo (por ejemplo, a los tenedores de bonos).

El estado de flujo de efectivo permite que la gerencia tome decisiones informadas sobre las operaciones comerciales y le permite prevenir y monitorear la deuda de la empresa. Además, ayuda a definir las necesidades de inversión de una empresa y apoya el pago oportuno de gastos y deudas.

Flujo de efectivo operativo

Para fines de recaudación de fondos, normalmente se muestra anualmente una previsión de los estados financieros. Para la gestión financiera diaria real de la startup, es útil incluir un flujo de caja operativo para los próximos 12 meses en su modelo financiero.

¿Por qué? Porque aborda preguntas que los estados financieros anuales no pueden responder, por ejemplo, sobre el momento de entrada y salida de efectivo.

Además, brinda la oportunidad de realizar un seguimiento mensual sobre el desempeño real frente al presupuesto esperado, lo que lo ayuda a reducir costos (si es necesario) y anticipar posibles caídas de efectivo en los próximos meses.